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华商基金孙建波2011年股市将演绎纠偏行情

发布时间:2021-10-14 19:20:40 阅读: 来源:煤气过滤器厂家

华商基金孙建波:2011年股市将演绎“纠偏行情”

华商基金孙建波:2011年股市将演绎“纠偏行情” 更新时间:2011-1-11 10:07:56   2010年主动型股票基金第一名:华商盛世成长基金  孙建波:2011年股市将演绎纠偏行情  作为2010年度的基金收益冠军,孙建波一直坚守的是自己完整而较为长期的投资逻辑。善于前瞻、精于布局的孙建波,坐在记者面前依然平和自如。被问到获得冠军基金经理有何感受时,他笑答,新的一年已经开始了。  2010年精准把握热点  对于已经到来的2011年,孙建波认为,由于经济自主回升态势明显,且国家对通货膨胀管理的重视,今年影响资本市场走势的确定性因素更多,仍然看好战略新兴产业、资源品及受益于通胀的农业等。  回顾去年,孙建波一条清晰的投资思路跃然纸上。前两季度,在大盘系统性风险集中释放的过程中,他意识到了整体市场的风险,及早将周期性的股票仓位做了大幅度降低,积极重仓了地域、电网、消费类股票。  而这样的选择给下半年的操作奠定了基础。7月初,孙建波在医药和战略性新兴产业类股票补跌时,华商盛世加大了对这类股票的持有量,而稍后又增持了汽车和商业股。  在9月底,孙建波相当精准地把握了此轮周期股行情。基于对经济触底反弹这类强烈市场预期的认识和流动性的判断,他果断加大煤炭、有色金属,提高仓位到90%以上,而在10月19日宣布加息当日,他意识到此轮反弹的流动性基础不再,及时减仓从而与同类型基金的领先优势扩大到10个点以上。  而与此同时,在调结构的过程中,孙建波逐渐减持医药、商业等年内估值过高的行业,并在12月份加大了煤炭、有色和保险等周期类股票的持仓,完成了全年的成功操作。  2011年投资更好做  对于2011年,孙建波认为经济的自主回升态势明显,A股市场风格将完成估值、板块差距过度偏离之后的修正行情。  孙建波认为,整体而言,2011年要比2010年更好做投资。  孙建波认为今年市场将出现分化。其一,就是去年涨幅过大的非周期性股票间的分化。他认为,对于真正受益于经济转型、有竞争优势或壁垒的企业,即使短期跌倒了也能继续爬起来;而对于只讲故事、实则没有竞争优势和企业盈利预期的公司,将被市场抛弃。  关于通胀,孙建波认为2011年未必呈现前高后低的走势,通胀是个结果,看起来由很多因素决定,但我们也要知道通货膨胀背后反映了生产要素价格此消彼长的趋势。社会结构、人口结构变化规律在悄悄地发生作用,看待通胀要慎重,不要过于乐观。  而对去年被过度抛弃的周期性股票,孙建波认为2011年其中确有机会,但是挖掘的重点在于业绩预期与实际状况之间有偏差的行业和公司,包括资源、能源和金融等。  具体行业方面,孙建波较为看好资源品和农业。他认为金砖四国以及发展中的新兴国家对资源品需求所导致的价格上涨,虽然幅度达不到中国在20032008年期间经济上一个大台阶所经历的资源品价格大涨的幅度,但注定会有大的影响。但如果2011年通胀压力不是特别大,需求不可持续,则会对周期性品种会形成压力。同时,对于受益于通胀的农产品,他表示也将存在机会。

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